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图片来源：视觉中国
日前，中国人保（601319.SH）发布2023年上半年业绩报告。报告显示，该公司上半年实现原保险保费收入4135.19亿元，同比增长9.1%；实现归母净利润198.81亿元，同比增长8.7%。
分业务来看，财产险业务方面，人保财险实现承保利润81.05亿元，同比增长6.0%；原保费收入3009.30亿元，同比增长8.8%，占财产险市场份额34.3%，保持行业首位。人身险业务方面，人保寿险、人保健康原保费收入同比分别增长9.4%、11.0%；半年新业务价值同比分别增长66.8%和58.7%。投资方面，2023年上半年，中国人保实现总投资收益314.86亿元，总投资收益率（年化）4.9%。
在8月30日的业绩发布会上，中国人保董事长王廷科与中国人保拟任总裁赵鹏双双到位，这也是这对新组合首次对分析师和媒体公开亮相，同时阐述了中国人保的改革思路和落地举措。面对新机遇和新挑战，中国人保将坚持“卓越战略”，创新构建“保险+服务+科技”的新商业模式。这一模式，在不同业务领域有不同的体现，在财产险领域是“保险+风险减量服务+科技”；人身险领域是“保险+养老健康服务+科技”。
从六方面强化人保寿险发展
当前，我国宏观经济稳中求进，全面复苏，保险业也正处于转型发展的关键时期。
中国人保认为，今年上半年我国国民经济持续恢复，下半年中央将出台一系列有利于扩内需、稳就业、活市场、提信心、稳预期、深改革的政策措施，有效克服困难挑战，推动我国经济高质量发展。在新的发展环境下，保险业应对长周期挑战的能力有待进一步提升，财险业务结构有待进一步优化，寿险商业模式转型有待进一步加快。
数据显示，今年上半年，人保寿险2023年上半年实现保险服务收入85.98亿元，原保险保费收入788.13亿元，同比增长9.4%，13个月保费继续率达到92.1%，同比提高6.3个百分点。
在谈及人保寿险的优势与不足时，中国人保拟任总裁赵鹏在业绩会上坦言，人保寿险具有品牌优势、资本优势、机构网点优势、客户资源优势和专业队伍优势。但也存在一些不足，一是，差异化竞争优势还不突出，人保寿险在大健康、科技赋能方面还有差距；二是，营销员队伍还需要稳步发展，特别是在有效人力提升、队伍新增和IWP新军建设上需进一步发力；三是，业务结构还有待优化，目前银保业务占比相对较高，在回归保障本源、提升高价值业务占比上还需进一步加强。
对于人保寿险未来的发展，赵鹏强调了六个方面：一是加快构建“保险+养老健康服务+科技”的新商业模式；二是夯实“一主多元”的渠道架构体系，要发挥大个险在业务发展和价值贡献中主渠道的地位；三是分类推进渠道队伍建设，核心还是大个险的队伍，银保渠道下一步重点聚焦中心城区的银保渠道扩量提质，建立专属的销售团队，加快银保渠道转型；四是加大产品创新、优化业务机构；五是强化资负管理，夯实盈利基础；六是强化内控合规，守牢风险底线。
针对个险、银保渠道产品策略的问题，人保集团副总裁、人保寿险总裁肖建友介绍，个险渠道方面，针对储蓄类产品，将逐步开发分红年金、分红增额终身寿险等产品。针对保障类产品，为满足不同客群的差异化需求，主力重疾产品已采用模块化设计,开发了针对次标客群、老年客群的适配产品。未来还将借助税优健康险的政策支持，逐步开发对接税优的重疾、护理、医疗等产品。银保渠道方面，将以客户需求为导向，完善产品体系、优化产品结构，保持银保业务健康可持续发展。
台风“杜苏芮”带来总估损38.6亿元
作为财险“一哥”，今年上半年，人保财险实现原保险保费收入3009.30亿元，同比增长8.8%。
其中，机动车辆险实现原保险保费收入1358.99亿元，同比增长5.5%；非车险业务实现原保险保费收入1650.31亿元，同比增长11.6%。实现承保利润81.05亿元，同比增长6.0%；实现净利润192.33亿元，同比增长5.0%；综合成本率96.4%，同比上升0.1个百分点。
中国人保副总裁兼人保财险总裁于泽表示，近年来财险公司大灾应对能力和承受能力得到了有效的控制。尽管今年灾害损失明显超过去年，再加上“杜苏芮”台风影响，截止目前都在可控范围之内，在不出现类似像杜苏芮台风这样级别的灾害前提下，公司年初既定的盈利目标保持不变。
于泽透露，受“杜苏芮”台风影响，造成的毛损失大概为38.6亿元，公司已经赔付23.2亿元，整体已经赔付60%以上，其中车险已经赔付了98%。考虑到公司再保险安排后，净损失预估为27.4亿元，其中车险净损失9.9亿元，商业非车险损失9.7亿元，农险净损失7.8亿元。
在新能源车险方面，据悉，人保财险今年上半年承保新能源车282.4万辆，同比增长54.4%，保费收入126.3亿元，同比增长54.7%，占车险总保费的比例为9.4%。
于泽表示，随着数据和经验的积累，和中小公司相比，人保财险经营新能源车的优势在进一步扩大。首先是数据优势，新能源车与燃油车最大的差别是，不同车型的风险差异非常显著，且随着时间推移，风险差异变化也会越来越大，这与传统燃油车车型的变化及新旧程度的切换有很大差别。“公司具备行业最多的承保赔付数据。不同品牌车型风险差异很大，对于新能源车风险趋势的判断，需要在更长的生命周期观察风险，这点人保财险比新进入新能源车的中小公司有更多优势。”另外，定价、渠道和理赔方面上，人保财险也具有一定优势。
对于A股市场后续走势持谨慎乐观的判断
当前，保险公司的资产负债匹配上面临挑战，利率中枢持续下行，资本市场结构性波动加大，保险资产端稳定投资收益的难度越来越大，而产品负债端的客户回报刚性较强，对资产负债管理带来一定挑战，需要保险公司精细化管理，降本增效。
业绩会上，人保资产副总裁黄本尧表示，对于A股市场后续走势持谨慎乐观的判断。
他给出了四个方面的判断依据，一是经济在稳步回升，从长期来看，我国经济发展潜力大、韧性强、长期向好的基本面没有改变；二是中央政治局会议提出，要活跃资本市场，提振投资者信心，证监会也及时出台了活跃资本市场的相关举措，对资本市场的长远发展影响深远；三是资本市场目前的估值水平，实际上处于历史较低的水平，长期看已经具备长期投资价值；四是随着美国通胀逐渐回落,经济面临下行压力,预计美联储加息已经接近尾声，对全球资本市场的扰动边际减弱。
在谈及下半年股票投资策略时，黄本尧表示，一是坚持长期投资价值投资理念，保持战略定力，在市场估值显著低估时，将根据资产战略配置要求，以及风险预算的约束，来进一步加大权益资产配置。二是基于新会计准则实施的管理需要，下半年将进一步加大OCI组和TPL组合的配置比例结构的调整优化。三是加强市场研判，积极把握结构性机会。根据国内外经济形势的变化，深入研究新发展格局下的结构特征，把握国内大循环内需恢复的结构性机会，防范国际循环外需减弱的结构性风险，重点挖掘战略性新兴产业中的品种投资机会。
